💲 Iene é o grande vencedor da crise bancária
💲 Iene é o grande vencedor da crise bancária
Parte 1 de 2
No contexto da crise bancária, o iene está experimentando um retorno massivo. Os investidores estão fugindo para a moeda japonesa para secar suas peles.
As crises bancárias nos EUA e na Suíça prejudicaram o dólar e o franco suíço como investimentos preferenciais em tempos turbulentos. O iene se beneficiou disso. Esta é uma reversão maciça no mercado forex. Porque apenas alguns meses atrás, o iene teve que ser apoiado pelo banco central japonês depois de ter caído para seu nível mais baixo em três décadas.
Este mês, o iene é agora a moeda com melhor desempenho no mundo. Empresas como DWS Group e Morgan Stanley veem mais potencial. "O iene esteve extremamente fraco no ano passado, mas estamos vendo uma reversão - essa é uma das principais tendências deste ano", citou a Bloomberg Van Luu, chefe de moedas da Russell Investments.
O ressurgimento do iene mostra a rapidez com que o sentimento pode mudar à medida que o ciclo global de aumento das taxas de juros parece estar chegando ao fim. A força do iene jogou os fundos de hedge que vinham apostando contra o iene com o pé errado, e Wall Street está repentinamente favorecendo o iene como uma proteção contra novos choques na economia global.
Normalmente, as ações dos bancos em queda desencadeiam uma alta do dólar. Em vez disso, os investidores agora esperam que o Federal Reserve abandone seu mantra de “taxas de juros mais altas por mais tempo”, o que deve enfraquecer o dólar. E, apesar da turbulência em torno do Credit Suisse, os investidores esperam que o BCE e, até certo ponto, o Banco do Japão continuem a adotar políticas mais rígidas.
Como resultado, o euro e o iene devem se valorizar em relação ao dólar. "Acreditamos que o estresse do setor bancário deve se concentrar mais nos ativos regionais dos EUA e continuar a favorecer o euro e o iene como os principais beneficiários do declínio do excepcionalismo dos EUA", disseram analistas do UBS Group AG, segundo a Bloomberg.
🔹 Analistas esperam que suba até 120 ienes por dólar
A perspectiva de uma recessão está levando um fundo da Allianz Global Investors a fazer negócios defensivos no iene, enquanto os portfólios táticos da State Street Global Advisors favorecem a moeda. O braço de investimento do Deutsche Bank AG, DWS Group, espera que o iene se valorize para 125 por dólar nos próximos 12 meses, de acordo com Bjoern Jesch, diretor de investimentos do DWS Group.
O Morgan Stanley espera até mesmo um aumento de cerca de 9 por cento, para 120 ienes por dólar, enquanto os investidores esperam para ver quão forte será o impacto econômico. Os estrategistas do Citigroup Inc. também são fãs de ienes. No mercado de opções, os traders com horizonte de três meses aumentaram suas apostas otimistas no iene ao máximo desde 2020.
Ainda assim, usar o iene como hedge de portfólio é "extraordinariamente caro", em parte devido aos diferenciais das taxas de juros, segundo a Bloomberg, James Malcolm, chefe de estratégia cambial da UBS . Malcolm continua esperando que o iene suba para 120 por dólar até o final do ano, mas diz ser tático.
O entusiasmo pelo iene ocorre depois que o franco suíço, tradicionalmente visto como um porto seguro, sofreu sua maior queda diária em relação ao dólar desde 2015, quando a confiança no Credit Suisse atingiu o fundo do poço. Embora o franco tenha se recuperado um pouco desde então, os investidores na Suíça sofreram um revés.
"Riscos recentes de instabilidade financeira nos EUA e na Europa aumentaram a probabilidade de uma desaceleração econômica", disse Yusuke Miyairi, estrategista de câmbio da Nomura International. "Acreditamos que, como uma moeda relativa de 'porto seguro', o iene se beneficiará mais facilmente." No Japão, a inflação recorrente também tem levado a apostas na valorização do iene.
Porque os traders ainda especulam que o Banco do Japão finalmente normalizará sua política novamente após anos com taxas de juros próximas de zero. A política ultrafrouxa do Fed, que vai contra os aumentos globais das taxas de juros, foi uma das razões pelas quais o iene perdeu seu status de refúgio no ano passado, às vezes caindo mais de 24 por cento em relação ao dólar.
O aumento dos juros no iene também deve levar a oscilações maiores na moeda. "LáÀ medida que o Federal Reserve dos EUA se aproxima do fim de seu ciclo de alta de juros, provavelmente será um fator-chave para os movimentos do dólar em relação ao iene - o Japão pode se tornar o país de volatilidade crescente", disse Tanvir Sandhu, estrategista-chefe de derivativos globais da Inteligência Bloomberg.
Fonte 1 (https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-03-28/yen-is-wall-street-s-favorite-currency-trade-in-a-market-short-of-havens ) | Fonte 2 (https://deutsche-wirtschafts-nachrichten.de/702430/Japan-Inflation-soll-staat-auf-kosten-der-Buerger-sanieren)