As perdas do Banco Central crescem e os resgates chegam: o Federal Reserve será o próximo?
As perdas do Banco Central crescem e os resgates chegam: o Federal Reserve será o próximo?
O sistema global de dívida em moeda fiduciária enfrenta uma crise financeira sem precedentes, à medida que as perdas dos bancos centrais aumentam significativamente mês a mês. Alguns já estão exigindo resgates públicos.
Estas instituições, que incluem a Reserva Federal dos EUA, estão a braços com perdas que não só não mostram sinais de cedência, mas também representam um risco substancial para a estabilidade dos sistemas financeiros em todo o mundo.
À medida que o sistema financeiro se debate com estas perdas crescentes, a Reserva Federal pode ter imunidade (por enquanto).
- As perdas dos bancos centrais continuam a aumentar, aumentando mês a mês, representando uma grave ameaça à estabilidade financeira global. Exemplos recentes são o Riksbank da Suécia e o Banco da Inglaterra.
- O impacto destas perdas sobre os contribuintes quotidianos é significativo, uma vez que estes poderão, em última análise, suportar os custos dos resgates para cobrir os défices dos bancos centrais.
- A Reserva Federal dos EUA destaca-se graças ao seu controlo sobre a moeda de reserva mundial e à utilização de activos diferidos.
Perdas globais do Banco Central em ascensão
A situação financeira dos bancos centrais em todo o mundo está, de facto, a causar preocupação global, com os seguintes factos destacando a magnitude da questão:
- O Riksbank da Suécia reportou uma perda de mais de 80 mil milhões de coroas suecas em 2022, resultando numa posição patrimonial negativa (insolvência) de -18 mil milhões de coroas suecas. Necessita agora de uma injecção de capital de pelo menos 80 mil milhões de coroas suecas para restaurar o seu capital próprio ao nível básico exigido pela Lei do Sveriges Riksbank.
- O Banco de Inglaterra, por exemplo, já sofreu perdas estimadas em 24 mil milhões de libras com a venda de obrigações em Abril de 2023, um número que os especialistas prevêem que poderá em breve subir para espantosos 100 mil milhões de libras.
- A Reserva Federal dos EUA não está imune a estas perdas crescentes, uma vez que recentemente ultrapassou a marca de 100 mil milhões de dólares em perdas.
No meio desta turbulência financeira, a Reserva Federal dos EUA mantém-se à parte dos crescentes problemas financeiros de outros bancos centrais. Ao contrário dos seus homólogos globais, a Reserva Federal possui uma arma secreta.
Um fardo crescente para os contribuintes – resgates
Estas perdas do banco central não se limitam ao mundo das finanças; eles têm um impacto tangível nas pessoas comuns.
O fardo destas perdas recai, em última análise, sobre os contribuintes, que podem ser obrigados a cobrir os défices criados por estas perdas do banco central.
A potencial necessidade de resgates e o consequente encargo financeiro público é uma questão que não pode ser ignorada.
A arma secreta do Federal Reserve
No meio desta turbulência financeira, a Reserva Federal dos EUA mantém-se à parte dos crescentes problemas financeiros de todos os outros bancos centrais. Ao contrário dos seus homólogos globais, a Reserva Federal possui uma arma secreta.
A Fed é diferente devido à sua posição única como emissor e controlador da moeda de reserva mundial, o dólar americano.
Este papel distintivo proporciona à Reserva Federal as seguintes vantagens incomparáveis:
- A capacidade da Reserva Federal de imprimir a sua própria moeda confere-lhe o poder de cumprir as suas obrigações de dívida sem o risco de incumprimento. Isto o diferencia dos bancos centrais que não têm esse privilégio.
- A Reserva Federal emprega uma estratégia inteligente que envolve “activos diferidos”, que esconde eficazmente as suas perdas e mantém operações normais sem perturbações. Esta estratégia permite à Reserva Federal manter as suas operações indefinidamente, mesmo quando enfrenta perdas crescentes.
O Federal Reserve pode ir à falência?
Surge uma questão crucial: poderá o Federal Reserve Bank dos EUA ir à falência, tal como outros bancos centrais que enfrentam perdas intransponíveis? A resposta reside na posição “única” de privilégio monetário da Reserva Federal.
O escudo especial contra falências do Federal Reserve
A estabilidade financeira da Reserva Federal é sustentada pelo seu estatuto único como emissor da moeda de reserva mundial e pelo seu poder de imprimir dinheiro para cumprir as suas obrigações. Isso proporciona ao Federal Reserve as seguintes vantagens principais:
- O seu controlo sobre a moeda de reserva mundial confere-lhe a capacidade de cumprir as obrigações da dívida sem o risco de insolvência, mesmo quando as perdas do banco central aumentam.
- A utilização de “activos diferidos” pela Reserva Federal permite-lhe ocultar perdas de forma eficaz, garantindo a continuidade das suas operações normais sem perturbações, mesmo face aos crescentes desafios financeiros.
À medida que o sistema financeiro se debate com estas perdas crescentes, a Reserva Federal pode ter imunidade (por enquanto).
No entanto, as implicações mais amplas das perdas dos bancos centrais levantam questões sobre o panorama financeiro global e o papel dos bancos centrais na vida quotidiana das pessoas em todo o mundo.