A loucura bancária continua à medida que 2024 se aproxima - Sexta-feira, 29 de dezembro de 2023

A loucura bancária continua enquanto nos preparamos para entrar em 2024

Uma coisa é absolutamente certa, à medida que avançamos para 2024: a loucura dos bancos continuará.

A loucura bancária continua,

26 de dezembro ( King World News ) – Peter Boockvar:  Este será meu último dia de escrita do ano, pois tirarei uma folga necessária na próxima semana. Quero expressar novamente minha gratidão a você por ler o que escrevo. 

Também quero mencionar o quanto sou grato pelos muitos amigos íntimos que fiz ao longo dos anos neste negócio. E qualquer que seja o ângulo de onde você lê meu trabalho, seja sellside, buyside, gestão de patrimônio, mídia/jornalismo, bancos, private equity, imóveis, crédito, indústria/negócios mais amplos, política, etc..., sinto que cada um de nós está em do nosso jeito estamos ajudando uns aos outros na tentativa de entender as coisas com o que está acontecendo no mundo, quer concordemos ou não em algumas coisas. Eu realmente aprecio a natureza colaborativa do que fazemos. Felicidades por um ótimo feriado e um 2024 saudável/feliz.

Alimentando-se de sua própria morte

Com a ajuda de um artigo de minha amiga Alexandra Harris, que escreve para a Bloomberg, é incrível o que aconteceu com o Programa de Financiamento a Prazo Bancário. 

O que deveria ser uma fonte de liquidez para os bancos, onde eles poderiam prometer ao Fed os seus títulos do Tesouro dos EUA com preços abaixo do valor nominal por 100 centavos por dólar a uma taxa de juros de um ano. swap de índice overnight mais 10 bps. O programa deveria durar um ano desde a explosão do SVB até março de 2024. 

Então, o que os bancos estão fazendo agora com a facilidade? Arbitrando isso. O swap do índice overnight caiu agora, uma vez que o mercado precificou cortes nas taxas, para os atuais 4,88%. Bem, o Fed está pagando uma taxa de juros de 5,4% sobre as reservas excedentárias. Pegue emprestado no BTFP e depois pegue o dinheiro e devolva ao Fed e receba IOER. Voila, o BTFP é agora um jogo de arbitragem lucrativo para os bancos. A questão agora é se, à luz disto, a Fed se livrará dela em Março.  

Assim começaram as sobretaxas do Mar Vermelho . A Maersk disse que estava acrescentando uma sobretaxa de interrupção de trânsito de US$ 200 e uma sobretaxa de alta temporada de US$ 500 a partir de 1º de janeiro, citando “severa interrupção operacional” para uma viagem da China ao Norte da Europa. Será um total de US$ 500 para uma remessa para a América do Norte.