A AÇÃO HOJE DO FED MARCA O INÍCIO DO FIM DA EXPERIÊNCIA DO SISTEMA MONETÁRIO FIDUCIÁRIO
20 de setembro de 2024
A AÇÃO HOJE DO FED MARCA O INÍCIO DO FIM DA EXPERIÊNCIA DO SISTEMA MONETÁRIO FIDUCIÁRIO
A FED acaba de registar um grande corte, com o S&P500 a negociar em máximos históricos, indicando que, contrariamente ao seu mandato, o seu foco já não está na economia, mas sim na entrega da agenda política da Administração dos EUA. O fato de o FED estar agora claramente focado apenas em defender a bolha de ações não é algo que eles não tentaram esconder por muito tempo (“ FED E BOJ FAREM TUDO POSSÍVEL ESTA SEMANA PARA SALVAR A BOLHA DE AÇÕES MAIS UMA VEZ ”) e a ação mais recente simplesmente reafirma isso.
Além disso, acrescentando isto no contexto do último evento, também observaram que a desconexão do JPY Carry trading é uma séria ameaça à estabilidade do mercado financeiro e estão a agir para dar às instituições financeiras em dificuldades a oportunidade de sair de posições problemáticas, limitando os danos como. tanto quanto possível (“ E SE OS BANCOS ESTIVEREM COORDENANDO COM O FED PARA LIQUIDAR DEZENAS DE BILHÕES DE JPY PROBLEMADOS Ocupando POSIÇÕES DE NEGOCIAÇÃO? ”). A questão agora é: o que acontece a seguir?
Em primeiro lugar, e isto não deverá surpreender ninguém, apesar do corte de 50 pontos base, estamos a assistir a um aumento dos rendimentos a 10 anos, embora a FED esteja convencida de que a inflação irá diminuir continuamente para o seu objectivo de longo prazo de 2%. Porque? Porque esta acção irá obviamente aumentar a inflação que, para todos aqueles que vivem no mundo real, é muito superior aos dados falsos publicados pelo BLS dos EUA.
Em segundo lugar, a FED está a sinalizar que o sistema financeiro já não consegue manter os actuais níveis de taxas, mas está cauteloso com a reacção e a rápida escalada que se desenvolveu na crise bancária do ano passado. dificuldade. Os Bilhetes do Tesouro estão a alertar muito ruidosamente sobre isto (“ O PREÇO DE MERCADO É UM TRIM DO FED OU ESTÁ PRESTES A CAUSAR UMA NOVA CRISE BANCÁRIA? ”) e é apenas uma questão de tempo até vermos os acontecimentos desenrolarem-se nesta direcção.
Terceiro, a FED não está a sinalizar que a economia está forte, muito pelo contrário. Cada vez que a curva de rendimentos dos EUA se invertia, ela sempre apontava para problemas na economia com um histórico perfeito, e desta vez não é diferente, embora eles queiram que as pessoas acreditem (“ THE US YIELD CURVE IS INVERTED SCREAMING “PERIGO!” E MAIS UMA VEZ NINGUÉM ESTÁ OUVINDO .”
Até agora, as ações estão a reagir positivamente porque os algoritmos foram programados para o fazer e o Banco Central aprendeu bem a brincar com eles para controlar a direção do mercado. No entanto, quanto mais os “humanos” começarem a digerir tudo o que descrevi acima, mais começarão a direcionar as suas carteiras para uma postura mais segura. A velocidade desta mudança será grandemente influenciada pela força da reversão forçada do comércio de transportes do JPY, com o risco de desencadear outra liquidação desordenada, especialmente no Japão, se outra grande bolsa de ar for atingida no curto prazo.
A médio prazo, a instituição financeira actualmente em dificuldades terá cada vez mais dificuldade em permanecer fora dos holofotes. Quando, como aconteceu com o Credit Suisse, o nome começar a circular nos pregões, outra onda de vendas se desenvolverá no mercado de ações, e isso provavelmente será mais forte, pois se somou à desconexão forçada da negociação do JPY.
A longo prazo, a FED terá de lidar com uma economia e um sistema financeiro significativamente enfraquecidos, que provavelmente clamarão por outro resgate do sistema, mas será que a FED e o governo dos EUA serão capazes de proporcionar isso, dado o actual nível de défices? e o tamanho do balanço do FED em comparação com o passado? Eu não acredito nisso. É por isso que acredito que hoje estamos a assistir ao início do fim da grande experiência moderna do sistema monetário fiduciário que obviamente falhou como tentativas semelhantes falharam antes na história.